Fundo de hedge Paulson ganhou bilhões apostando contra hipotecas

A empresa ganhou US$ 15 bilhões em 2007, com investimentos desse tipo. No mesmo, John Paulson ganhou US$ 4 bilhões

Sábado, 16 de Abril de 2010, 19h12

Ricardo Gozzi, da Agência Estado
O fundo de hedge Paulson & Co., envolvido nas transações que levaram a Securities and Exchange Comission (SEC, a comissão de valores mobiliários dos EUA) a fazer hoje uma acusação de fraude contra o Goldman Sachs, fez fama e fortuna, apostando contra os diversos tipos de instrumentos lastreados em hipotecas que estão no cerne da denúncia.
John Paulson, fundador da Paulson & Co., não é citado na denúncia contra o Goldman Sachs, que é acusado pela SEC de ter feito declarações enganosas e omitido dos investidores informações importantes sobre as obrigações de dívida colateralizada, mais conhecidas como CDOs.
Antes de 2007, Paulson era conhecido sobretudo por apostar em ações de companhias envolvidas em fusões. Embora ainda atue nesta área, o mais recente grande investimento da empresa tem sido em ouro, tanto a commodity física quanto ETF (Exchange Traded Funds) - fundos negociados em quotas como ações - ligados ao ouro. Os preços do ouro caíram forte nesta sexta-feira, juntamente com as ações e demais metais.
A Paulson & Co. pagou ao Goldman Sachs US$ 15 milhões para criar ativos lastreados em hipotecas contra os quais ele queria apenas apostar contra. Ficar vendido, ou seja apostar na queda, do mercado de subprime ajudou a Paulson & Co. a ganhar US$ 15 bilhões em 2007. Naquele ano, John Paulson ganhou US$ 4 bilhões.
Por meio de nota, Paulson negou envolvimento na comercialização de quaisquer dos produtos com os quais o Goldman Sachs teria enganado investidores. O Goldman nega as acusações da SEC.
Robert Khuzami, diretor de aplicação de normas da SEC, alegou que Paulson não foi acusado porque não enganou investidores.
As apostas feitas por Paulson contra ativos lastreados em hipotecas em 2007 são lendárias na indústria de fundos de hedge, quando a companhia abandonou sua estratégia principal para capturar o que teria identificado como a oportunidade de uma vida.
Um dos tipos de negócios mais lucrativos feitos por Paulson envolveu conseguir com que os bancos criassem CDOs securitizados por hipotecas de risco para depois comprar CDS (Credit Default Swaps) - um tipo de seguro contra default - contra os mesmos CDOs. Os investimentos seriam lucrativos se o valor das hipotecas despencasse.
A Paulson & Co faturou cerca de US$ 4 bilhões nesses negócios "customizados", segundo o livro "The Greatest Trade Ever", que conta a história dos negócios feitos por Paulson com o subprime.
Em conversas com a Dow Jones, diversos advogados disseram considerar improvável que Paulson venha a ser acusado, uma vez que sua empresa não possuiria relações fiduciárias com as partes envolvidas na outra ponta dos negócios. Além disso, a função de um gerente de fundo de hedge é buscar rentabilidade para seus investidores, um tarefa que ele cumpriu.
As informações são da Dow Jones.